Notgroschen oder investieren: Diese Frage stellst du dir, sobald am Monatsende Geld übrig bleibt. Die kurze Antwort: erst ein Notgroschen, dann investieren. Beides erfüllt einen anderen Zweck. Der Notgroschen schützt dich vor teuren Überraschungen. Das Depot lässt dein Geld langfristig arbeiten.
Die Reihenfolge ist keine Geschmacksfrage. Die BaFin nennt Aktien und Investmentfonds ausdrücklich keine geeignete Notfallrücklage. Du müsstest sie sonst im Kurstief verkaufen. Weniger eindeutig ist, wie groß der Puffer sein muss und ob er komplett stehen muss, bevor du anfängst. Genau das rechne ich hier durch.
Warum der Notgroschen zuerst kommt
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Ein Beispiel: Du hast 5.000 € in einen ETF investiert und kaum Geld auf dem Konto. Dann kostet die Autoreparatur 1.800 €. Dein Depot steht gerade 20 % im Minus. Der Rechenweg, ohne Steuern und Gebühren:
- Depotwert: 5.000 € minus 20 % = 4.000 €.
- Du verkaufst Anteile für 1.800 €. Das sind 45 % des Depots (1.800 € ÷ 4.000 €).
- Diese Anteile hast du für 2.250 € gekauft (45 % von 5.000 €). Beim Verkauf verlierst du also 450 €.
Ohne Reserve bestimmt die Werkstatt, wann du verkaufst. Die spätere Erholung dieser Anteile verpasst du außerdem. Mit Reserve entscheidest du selbst.
Erst Notgroschen, dann investieren: Die Reihenfolge in vier Stufen
Die Reihenfolge deckt sich mit BaFin und Finanztip. Die Stufen sind eine Orientierung, kein Gesetz für jeden Haushalt.
- Stufe 1, kein Puffer: Baue zuerst einen kleinen Puffer auf, zum Beispiel 500 bis 1.000 €. Das ist meine Einschätzung, keine Vorgabe einer Quelle. Er verhindert, dass jede Rechnung im Dispo landet.
- Stufe 2, teure Schulden: Die BaFin rät, erst Schulden abzuzahlen, besonders Dispokredite. Der Dispo ist laut BaFin die teuerste Möglichkeit, kurzfristig Geld zu leihen.
- Stufe 3, Mindestreserve: Eine unerwartete Rechnung von 1.000 bis 2.000 € zwingt dich weder zum Verkauf von Anteilen noch zu einem Kredit.
- Stufe 4, Zielreserve steht: Geld, das du langfristig nicht brauchst, kann in die Geldanlage. Einen Einstieg findest du bei Geld investieren für Anfänger.
Notgroschen aufbauen oder direkt investieren: Muss die Reserve komplett stehen
Hier gehen die Quellen auseinander. Finanztip rät: Hast du die drei Nettomonatsgehälter noch nicht zurückgelegt, konzentriere dich zuerst auf den Notgroschen. Erst danach kommt der ETF-Sparplan.
Das Problem ist die Zeit. Dein Ziel sind 9.000 €, du kannst 300 € im Monat zurücklegen. Dann dauert der Aufbau 30 Monate (9.000 € ÷ 300 €). Das sind zweieinhalb Jahre ohne Geldanlage.
Meine Einschätzung, keine Aussage einer Quelle: Wenn deine Mindestreserve steht und dein Einkommen sicher ist, kannst du die Sparrate aufteilen. Beispiel: 200 € in die Reserve, 100 € in einen ETF-Sparplan. Der Preis dafür: Die Reserve braucht dann 45 Monate statt 30 (9.000 € ÷ 200 €). Bist du selbstständig, Alleinverdiener oder hast ein Haus, würde ich die Reserve länger bevorzugen.
Ein einfacher Test: Müsstest du bei der nächsten größeren Rechnung ETF-Anteile verkaufen oder Schulden aufnehmen? Dann ist dein Puffer noch zu klein. Wenn dir für die Sparrate das Geld fehlt, hilft dir der Sparflamme-Sparplan, Sparhebel zu finden.
Wie hoch sollte der Notgroschen sein
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Die Quellen nennen unterschiedliche Spannen:
- Die BaFin gibt als Faustregel wieder, dass Experten häufig drei Monatseinkommen empfehlen.
- Die Verbraucherzentrale nennt auf einer Seite zwei bis drei Monatsgehälter als Daumenregel (Stand 12.02.2026). Andere Seiten der Verbraucherzentrale nennen drei bis fünf und drei bis sechs.
- Finanztip nennt drei bis sechs Nettomonatsgehälter als Richtwert.
Rechne mit dem Netto, nicht mit dem Brutto. Finanztip und mehrere Seiten der Verbraucherzentrale nennen ausdrücklich Netto-Monatsgehälter. Entscheidend ist aber weniger, was du verdienst, sondern was du im Ernstfall brauchst.
Rechne mit Ausgaben statt mit Gehalt
Zähle nur die notwendigen Ausgaben: Miete, Nebenkosten, Strom, Lebensmittel, Versicherungen, Mobilität, Kreditraten und Unterhalt. Restaurant, Urlaub, Shopping, Streaming, Hobbys und freiwillige Sparraten zählen nicht.
Beispiel: Du verdienst 3.000 € netto und brauchst 1.800 € für notwendige Ausgaben. Drei Nettogehälter sind 9.000 €. Drei Monate notwendige Ausgaben sind 5.400 €. Das ist ein großer Unterschied.
Ein Beispielhaushalt (Annahme):
- Wohnen inklusive Nebenkosten: 1.100 €
- Lebensmittel: 450 €
- Versicherungen: 150 €
- Mobilität: 250 €
- Sonstige notwendige Kosten: 250 €
- Summe: 2.200 € im Monat
Daraus ergeben sich: 2 Monate = 4.400 €, 3 Monate = 6.600 €, 4 Monate = 8.800 €, 6 Monate = 13.200 €.
Arbeitslosengeld abziehen
Finanztip rechnet für den Jobverlust so: notwendige Ausgaben minus voraussichtliches Arbeitslosengeld und weitere Einnahmen. Arbeitslosengeld I beträgt laut Bundesagentur für Arbeit 60 % des Leistungsentgelts, mit mindestens einem Kind 67 %. Basis ist ein pauschaliertes Netto, nicht dein zuletzt überwiesenes. Die genaue Zahl liefert der Arbeitslosengeld-Rechner der Bundesagentur.
Beispiel mit angenommenen 1.500 € Arbeitslosengeld und den 2.200 € Ausgaben von oben: Dir fehlen 700 € im Monat. Für sechs Monate sind das 4.200 € (700 € × 6). Dieser Wert deckt nur den Einkommensausfall. Reparaturen und andere Überraschungen kommen dazu. Ob du Anspruch hast, hängt von deiner Versicherung ab. Selbstständige können sich freiwillig versichern.
Beispiele für verschiedene Haushalte
- Paar mit zwei sicheren Einkommen, Mietwohnung, kein Auto: eher das untere Ende der Spanne (Einschätzung).
- Alleinverdiener, vier Personen, Haus und Auto: Bei angenommenen 3.400 € notwendigen Ausgaben sind vier Monate 13.600 € und sechs Monate 20.400 €.
- Selbstständig: eher das obere Ende der Spanne oder mehr (Einschätzung).
Beispiel: 10.000 € auf dem Konto
Mit den 2.200 € Ausgaben von oben sind drei Monate 6.600 €. Es bleiben 3.400 € übrig (10.000 € minus 6.600 €). Dieses Geld kann investiert werden, wenn du es langfristig nicht brauchst. Peilst du sechs Monate an (13.200 €), fehlen dir 3.200 € (13.200 € minus 10.000 €). Dann bleibt alles in der Reserve.
Tagesgeld oder ETF: Wohin mit dem Notgroschen
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Die BaFin nennt Spar- und Tagesgeldkonten als geeignet. Das Geld ist schnell verfügbar. Auf Girokonto, Tagesgeld und Sparkonten greift die gesetzliche Einlagensicherung bis 100.000 € pro Kunde und Bank.
Ein Haken beim Tagesgeld: Du musst das Geld zuerst aufs Referenzkonto überweisen. Das dauert laut BaFin in der Regel einen Werktag. Ein kleiner Puffer auf dem Girokonto ist deshalb sinnvoll. Für den Rest eignet sich ein separates Tagesgeldkonto, auf dem du es nicht aus Versehen ausgibst.
Und der Geldmarkt-ETF
Geldmarkt-ETFs enthalten laut Finanztip vor allem Staatsanleihen und schwanken deutlich weniger als Aktien-ETFs. Trotzdem gehört der Notgroschen laut Finanztip und Finanzfluss weiter aufs Tagesgeldkonto. Finanzfluss nennt als Grund die schnelle Verfügbarkeit. Zwei weitere Unterschiede:
- Du brauchst ein Wertpapierdepot.
- Geldmarkt-ETFs fallen laut Stiftung Warentest nicht unter die gesetzliche Einlagensicherung. Geringe Verluste sind bei einer Anbieterpleite nicht ausgeschlossen. Die Stiftung hält das Risiko für vertretbar und sieht Geldmarkt-ETFs als mögliche Tagesgeld-Alternative.
Ein Aktien-ETF scheidet für den Notgroschen aus. Er kann im Krisenfall stark im Wert fallen, genau dann, wenn du das Geld brauchst.
ETF-Sparplan oder Tagesgeld für alles über der Reserve
Steht die Reserve, entscheidet der Zeitpunkt, an dem du das Geld brauchst. Geld für die nächsten Jahre, etwa für ein Auto oder eine Renovierung, bleibt auf dem Tagesgeldkonto. Ein ETF-Sparplan passt nur für Geld, auf das du lange verzichten kannst. Er kann zwischendurch deutlich im Minus liegen. Die Frage lautet also nicht ETF-Sparplan oder Tagesgeld, sondern: Wann brauche ich welchen Teil?
Geplante Ausgaben gehören nicht in den Notgroschen
Die jährliche Autoversicherung, Weihnachten, der Urlaub und der geplante Reifenwechsel sind keine Notfälle. Lege dafür getrennte Rücklagen an, etwa mit einem Dauerauftrag pro Monat. So bleibt der Notgroschen für das reserviert, was niemand vorhersieht.
Wie viel Geld sollte man maximal auf dem Tagesgeldkonto haben?
Liegen 30.000 € auf dem Tagesgeldkonto, obwohl du nur 8.000 € Reserve brauchst, bleiben 22.000 € dauerhaft in einer Anlage mit niedrigerer erwarteter Rendite als langfristige Kapitalmarktanlagen. Rendite ist dort nie garantiert. Wie groß der Unterschied über die Jahre werden kann, zeigt dir der Zinseszinsrechner. Das ist kein Argument gegen den Notgroschen. Es zeigt nur, dass eine bewusste Zielgröße besser ist als ein beliebig großer Puffer. Eine zweite Grenze ist die gesetzliche Einlagensicherung von 100.000 € pro Kunde und Bank. Liegt mehr auf einem Konto, kannst du es auf mehrere Banken verteilen.
Wie viel sollte man monatlich in ETFs investieren?
Eine feste Zahl gibt es nicht. Als Orientierung nennt Finanztip rund 15 % vom Netto für die Altersvorsorge. Die Rechnung gilt für eine Person um die 30 mit 50.000 € Brutto im Jahr. Sie ist ein Zielwert, kein Muss zum Start.
Ich rechne lieber vom Budget aus. Ein Beispiel mit angenommenen Zahlen:
- Nettoeinkommen: 3.000 €
- Notwendige Ausgaben: 1.800 €
- Alltag und Freizeit: 600 €
- Rücklagen für Auto und Urlaub: 200 €
- Langfristig frei: 400 € (3.000 € minus 1.800 € minus 600 € minus 200 €)
400 € sind rund 13 % vom Netto (400 € ÷ 3.000 €). Solange die Reserve nicht steht, fließt ein Teil davon noch dorthin. Die ETF-Sparrate ist deshalb oft kleiner als die gesamte Sparquote.
Zum Vergleich: Die durchschnittliche ETF-Sparrate in Deutschland liegt bei rund 170 bis 180 € im Monat (iShares, extraETF, Stand März 2026). Das zeigt nur, was andere tun. Ob der Betrag zu deinem Ziel passt, kannst du mit dem Zinseszinsrechner rückwärts rechnen: Ziel, Laufzeit und Renditeannahme eingeben, die nötige Sparrate ablesen. Das Ergebnis ist eine Modellrechnung, keine Garantie.
Fazit
Notgroschen und Geldanlage haben verschiedene Aufgaben. Der Notgroschen sichert dich kurzfristig ab, die Anlage baut langfristig Vermögen auf. Deshalb gilt die Reihenfolge: erst Puffer, dann Schulden, dann investieren. Wie groß der Puffer wird, hängt von deinen notwendigen Ausgaben, der Sicherheit deines Einkommens und deiner Familie ab.
FAQ
Sollte ich zuerst einen Notgroschen aufbauen oder in ETFs investieren?
Wenn du keine Reserve hast, zuerst den Notgroschen. Aktien-ETFs eignen sich wegen der Kursschwankungen nicht als Notfallreserve.
Ist ein ETF ein Notgroschen?
Nein. Aktien-ETFs können kurzfristig stark fallen. Brauchst du das Geld dann, verkaufst du mit Verlust.
Gehört der Notgroschen aufs Girokonto?
Ein kleiner Puffer kann dort liegen. Für den größeren Teil bietet sich ein separates Tagesgeldkonto an.
Sind 10.000 € Notgroschen zu viel?
Das hängt von deinen notwendigen Ausgaben ab. Bei 2.200 € im Monat sind es gut vier Monate, bei 3.400 € knapp drei. Die Rechnung steht oben.
Wie viel sollte man bei 3000 € netto sparen?
10 % sind 300 €, 15 % sind 450 €, 20 % sind 600 €. Das sind Rechenbeispiele. Was tragbar ist, hängt von deinen notwendigen Ausgaben und deiner Reserve ab.
Zählt Urlaub zum Notgroschen?
Nein. Urlaub ist planbar. Spare dafür getrennt.
Was mache ich, wenn ich den Notgroschen benutzt habe?
Dann hat er seinen Zweck erfüllt. Lenke die Sparrate vorübergehend wieder stärker in die Reserve, bis dein Ziel erreicht ist.